北京青年樊家樹到天橋遊樂，認識賣藝為生的關壽峰，壽峰女秀姑更暗戀家樹。 其後家樹偶遇唱大鼓的少女鳳喜，相互愛慕，樹更助喜擺脫賣唱生涯，供她讀書。 家樹雖得富家女何麗娜垂青，亦專情如一。 其後，鳳喜三叔貪圖富貴，使喜親近劉大帥，劉更迫喜作妾，喜不知如何是好。 劉大帥以殺家樹威迫鳳喜作妾，喜含淚應允。 其後樹與喜重聚，二人余情未了，一次私會後，事情為大帥知悉，喜被拷打成瘋。 壽峰與秀姑冒險助樹救出垂危的喜，更把大帥殺死，可惜壽鋒亦中槍而亡，臨終將秀姑託付家樹照顧。 &